特斯拉行将发布四季度财报欧洲杯体育，大摩以为毛利率将低于大量预期，但从机器东谈主等更曩昔角度来看，特斯拉具备" AI ETF "的后劲

凭证摩根士丹利最新报谈，特斯拉第四季度的汽车毛利率（不含监管积分）测度将达到 15% 驾驭，略低于卖方共鸣的 15.7%。这一预期反应了阛阓对特斯拉在本钱限度和居品订价方面的捏续关切，尽管如，特斯拉的目田现款流有望因库存减少而获取赈济。

此外，阛阓对特斯拉责罚层的畴昔瞻望挑剔高度关切，尤其是 2024 财年 20% 至 30% 的托福增长目标是否会获取重申。Model Y " Juniper "名目标进展、FSD（全自动驾驶）功能的变化率、AI 基础轨范的扩张、Cybertruck 的部署目标以及 Optimus 东谈主形机器东谈主的里程碑，齐将成为投资者评估特斯拉永远竞争力的要津要素。

摩根士丹利还提到，特斯拉可能在近期举办一个深远的" AI 日"，这将是其展示 AI 技艺实力的要紧机会。

东谈主形机器东谈主炒作：特斯拉的 AI " ETF "后劲

东谈主形机器东谈主领域的炒作正在升温，特斯拉看成机器东谈主技艺的最初者，当然成为阛阓关切的焦点。

摩根士丹利指出：

自愿布东谈主形机器东谈主蓝皮书仅 6 个月后，客户对东谈主形机器东谈主的盘考恳求已向上其笼罩的悉数这个词汽车 OEM、经销商和供应商的总数。这一气候的背后，是英伟达首席实施官黄仁勋在 CES 演讲中对物理 AI 和机器东谈主技艺的纵欲扩充，他用约 40 分钟的时候答复了该领域的后劲，为阛阓注入了信心。

摩根士丹利将特斯拉视为一种 AI ETF，凭借其 DREAMS 框架（数据、推理、AI、出动性、劳动）的基础，跟着其推理集群（包括汽车、机器东谈主等）和 AI/ 计较基础轨范（包括 xAI）的不断完善，特斯拉有望在 AI 领域杀青更大的冲突。

大摩以为，特斯拉在 AI 领域的发展出路远被阛阓低估，宣称非论是其给出的 430 好意思元的目标价，已经更乐不雅的 800 好意思元的牛市景况，齐尚未体现特斯拉在 AI 方面的潜在价值。遗弃上周五收盘，特斯拉股价报 406 好意思元 / 股。

特斯拉与电动汽车"门罗主义"：计谋与供应链的双重机遇

从汽车行业的角度来看，特斯拉正面对一个要紧的计谋和供应链机遇。摩根士丹利以为：

特朗普政府开心积极使用关税，旨在加快 AI 技艺的回流，打造一个更去风险化的供应链。这一计谋导向近似于 19 世纪的"门罗主义"，旨在详确外部对好意思国中枢利益的搅扰。在电动汽车领域，这意味着好意思国政府将饱读吹国内供应要津技艺和赈济制造及供应链的发展。

特斯拉在这一进程中演出着要紧变装。跟着代理 AI 技艺插足物理寰宇欧洲杯体育，可靠（在岸 / 近岸）供应与曩昔组件需求之间的要津差距将变得愈发昭着，这将眩惑投资者和计谋制定者的高度关切。特斯拉凭借其在电动汽车和自动驾驶领域的最初地位，有望在填补下一代制造和供应链"空缺"方面发扬要紧作用，从而推动其增长和鞭策价值的晋升。